Мнение: вероятность краха биткоина упала на 94%

Рынок цифровых активов переживает фундаментальную трансформацию, в результате которой резкие ценовые колебания постепенно уходят в прошлое. К такому выводу пришел аналитик и автор книги «Эпоха биткоина ($BTC) и великий урожай» Адам Ливингстон.

По его расчетам, волатильность первой криптовалюты активно падает на протяжении последних 11 лет. Эксперт уверен, что такая динамика делает повторение сценария глубокого падения 2022 года практически невозможным в текущих рыночных условиях.

Смена рыночного режима

Ливингстон проанализировал статистические данные за 3737 дней (10 лет и 87 дней) и пришел к выводу, что волатильность актива сжимается по экспоненте.

«Если в период 2018-2019 годов средний показатель 90-дневной годовой волатильности составлял 77,4%, то сегодня он опустился до 47,4%. Это означает чистое сокращение амплитуды колебаний на 39%. Линейная регрессия подтверждает, что волатильность падает в среднем на 2,71 процентного пункта ежегодно», — рассказал Ливингстон.

Снижение волатильности биткоина. Источник: Адам Ливингстон.

Для оценки рисков аналитик использовал математическую модель геометрического броуновского движения (GBM). Так, вероятность просадки на 77% — именно настолько цифровое золото упало в 2022 году — сократилась в 30 раз по сравнению с циклом пятилетней давности.

По теме: биткоин-резерв Бутана упал ниже уровня 2024 года после вывода 519 $BTC

«Сейчас шанс на подобный обвал составляет всего 0,19%. При текущей реализованной волатильности в 44,2% вероятность катастрофического снижения на горизонте года оценивается в 0,28%. Для сравнения, перед крахом 2022 года этот риск составлял более 13,25%», — объяснил эксперт.

Снижение ценовых скачков

Количество экстремальных дневных движений, превышающих 10%, также резко сократилось.

«Если с 2016 по 2022 год такие скачки происходили в 3,3% торговых дней, то в период с 2023 по 2026 год их доля упала до 0,4%», — отметил аналитик.

По его словам, пиковые значения волатильности в 139,4%, зафиксированные во время пандемии, остались в прошлом и теперь потолок колебаний постоянно снижается, стабилизируясь в районе 47%.

Edit the caption here or remove the text

Ливингстон выделил несколько факторов, способствующих взрослению актива:

• приток институционального капитала через спотовые ETF и корпоративные казначейские резервы;

• рост ликвидности биржевых стаканов, что усложняет резкое перемещение цены;

• развитие рынка деривативов, где открытый интерес на бирже CME достиг исторических максимумов;

• увеличение рыночной капитализации, делающее актив более инертным.

Аналитик также подчеркнул, что биткоин окончательно перешел в статус макроэкономического инструмента.

«Трейдеры, которые все еще ожидают возврата цены к $35 000, ориентируются на волатильность прошлого, которой на современном рынке не существует», — заключил он.

Источник: cryptonews.net