CME занимает доминирующее положение на рынке биткоин-опционов, поскольку трейдеры делают ставки против уровня поддержки в 60 тыс. долларов

28 июня 2026 года в 10:00 по восточному стандартному времени (EST) биткоин торговался по цене 60 041 долл. за монету. Это совпадение во времени не случайно. На биржах Deribit, Binance и OKX уровни «максимальной боли» сходятся в районе 60 000 долларов, что означает: именно при этой цене наибольшее количество опционных контрактов истекает, не имея ценности, нанося максимальный финансовый ущерб держателям опционов.

Объем открытых позиций по фьючерсам падает повсеместно

Общий объем открытых позиций по фьючерсам на биткоин на всех биржах составляет примерно 42,6 млрд долларов США, что значительно ниже пикового значения цикла — около 95 млрд долларов, достигнутого в конце 2025 года. Снижение объема открытых позиций отражает падение цены биткоина с исторического максимума, превышавшего 126 000 долларов, зафиксированного в октябре прошлого года.

Binance лидирует среди всех бирж с открытой позицией по фьючерсам в размере 138,09 тыс. $BTC на сумму 8,30 млрд долларов, занимая 18,67 % рынка. CME занимает второе место с 105,27 тыс. $BTC на сумму 6,33 млрд долларов, что отражает устойчивое присутствие институциональных инвесторов на рынке регулируемых фьючерсов. MEXC занимает третье место по объему $BTC — 81,26 тыс. $BTC на сумму 4,89 млрд долларов.

Открытый интерес по фьючерсам на биткойн на всех биржах по данным Coinglass.

Изменения открытого интереса за 24-часовой период в целом были отрицательными. У Binance он снизился на 1,29%, у Bybit — на 1,31%, а у Bitget — на 1,50%. BingX продемонстрировала самое резкое падение — минус 38,18% за 24 часа, хотя эта цифра, вероятно, отражает скорее очистку позиций, чем массовые продажи на рынке. Kucoin сумела пойти вразрез с общей тенденцией, зафиксировав рост открытого интереса на 7,99% за 24 часа.

Данные Coinglass показывают, что соотношение открытого интереса к 24-часовому объему торгов на биржах находится в пределах типичных диапазонов, при этом децентрализованная биржа бессрочных контрактов Hyperliquid демонстрирует самое высокое соотношение — 1,9865, что указывает на пропорционально повышенный объем торгов по сравнению с открытыми позициями.

Рынок опционов: колл-опционы лидируют по открытому интересу, пут-опционы — по объему

Что касается опционов, показатели Coinglass свидетельствуют о том, что соотношение колл-опционов и пут-опционов отражает более сложную картину. Общий открытый интерес по опционам на $BTC на Deribit демонстрирует явный перевес колл-опционов: 241 010 $BTC в колл-опционах (60,41%) против 157 934 $BTC в пут-опционах (39,59%). Такой перекос свидетельствует о том, что трейдеры открывают позиции на рост в долгосрочной перспективе.

За последние 24 часа объемы торгов по опционам «колл» и «пут» были практически равны, при этом опционы «пут» слегка опережали — 50,87% против 49,13% у опционов «колл». Наиболее активно торгуемыми контрактами на Deribit были ставки на то, что к закрытию сегодняшней сессии цена биткоина опустится ниже 57 000 и 57 500 долларов, что свидетельствует о том, что трейдеры готовы платить за защиту своих позиций в преддверии следующего срока экспирации.

Если смотреть в более отдаленную перспективу, то крупнейшие отдельные позиции на рынке опционов — это ставки на то, что биткоин достигнет отметки в 80 000 долларов к 31 июля и повторно — к 25 декабря. Эти контракты охватывают 7 001 $BTC и 6 605 $BTC соответственно, что свидетельствует о том, что, несмотря на осторожные настроения в краткосрочной перспективе, значительная часть рынка по-прежнему рассчитывает на существенное восстановление цен до конца года.

Открытая позиция по опционам CME достигла годового минимума

Открытая позиция по биткоин-опционам на CME резко сократилась после пика, зафиксированного в ноябре 2025 года. Данные Cryptoquant показывают, что общая открытая позиция по опционам CME упала до самого низкого уровня за последний год, при этом с конца 2025 года номинальная стоимость пут-опционов стабильно превышает стоимость колл-опционов. Открытая позиция по опционам «колл» на CME минимальна по сравнению с объемом опционов «пут», что свидетельствует о том, что институциональные хеджеры на регулируемой бирже заняли оборонительную позицию, когда цена снизилась с шестизначного уровня.

Уровни «максимальной боли»: Deribit, Binance и OKX указывают на отметку в 60 тыс. долларов

Линия максимальной боли Deribit для квартального срока исполнения 25 июня 2027 года пролегает вблизи отметки 60 000 долларов, при этом номинальная стоимость этого контракта составляет чуть более 2 млрд долларов. Срок исполнения в сентябре 2026 года имеет самую высокую номинальную стоимость — 7,53 млрд долларов, а уровень «максимальной боли» на кривой Deribit приближается к 74 000 долларов; это самый значимый срок исполнения на бирже.

Уровень «максимальной боли» на Binance для сегодняшнего срока исполнения составляет примерно 40 000 долларов, при этом контракт с датой исполнения 31 июля 2026 года демонстрирует уровень «максимальной боли» около 65 000 долларов и номинальную стоимость примерно в 400 млн долларов. На OKX уровень «максимальной боли» для ближайших контрактов колеблется в диапазоне от 50 000 до 60 000 долларов, при этом контракт с датой экспирации в марте 2027 года демонстрирует самый высокий уровень «максимальной боли» — около 75 000 долларов — и номинальную стоимость в 747 млн долларов.

Что это означает для трейдеров

Поскольку цена биткоина находится почти точно на уровне сегодняшней цены «максимальной боли», а открытая позиция по фьючерсам находится на многомесячных минимумах, рынок вступает в период снижения левереджа. С момента пика позиции значительно сократились. Это может иметь как положительные, так и отрицательные последствия: меньший открытый интерес снижает риск каскадов принудительной ликвидации, но также сигнализирует о том, что спекулятивный энтузиазм на данный момент покинул рынок.

Срок исполнения фьючерсов Deribit в сентябре 2026 года, номинальная стоимость которых составляет 7,53 млрд долларов, а уровень «максимальной боли» — около 74 000 долларов, даёт трейдерам чёткую среднесрочную ориентирную точку, за которой стоит следить.

Источник: cryptonews.net